WASHINGTON– El miércoles probablemente será un día trascendental para el futuro de la Reserva Federal, ya que el presidente Jerome Powell podría indicar que permanecerá en la Reserva Federal incluso cuando se espera que un panel del Senado confirme su reemplazo.
Powell presidirá la que probablemente será su última reunión como presidente y celebrará una conferencia de prensa el miércoles por la tarde, donde podría decir si dará el paso inusual de permanecer en la junta de gobernadores del banco central, incluso después de que su mandato como presidente finalice el 15 de mayo.
Por otra parte, está previsto que el Comité Bancario del Senado vote sobre la nominación de Kevin Warsh para suceder a Powell. Se espera que la nominación sea aprobada mediante una votación partidista y luego será considerada por el Senado en pleno el próximo mes. El presidente Donald Trump nominó a Warsh, un ex alto funcionario de la Reserva Federal, en enero. El año pasado, Warsh se hizo eco de los llamados de Trump para que la Reserva Federal redujera su tasa de interés clave, lo que llevó a muchos demócratas en el Congreso a cuestionar cuán independiente será su desempeño como presidente de la Reserva Federal.
Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga su tasa clave sin cambios el miércoles por tercera reunión consecutiva en 3,6%. La mayoría de las autoridades creen que a ese nivel, la tasa aún puede enfriar la inflación al desacelerar el endeudamiento y el gasto, pero no tanto como para reducir la contratación o aumentar el desempleo.
Aún así, un tema clave para la conferencia de prensa del miércoles es lo que Powell dice, en todo caso, sobre su futuro. Powell cumple un mandato separado como gobernador que dura hasta enero de 2028. Los presidentes suelen abandonar la junta cuando finalizan sus mandatos de liderazgo, pero Powell ha señalado que podría permanecer. Sería el primer presidente en hacerlo desde 1948.
Si Powell, que ha hecho de la protección de la independencia de la Fed una parte clave de su legado, decide quedarse, privaría a Trump de la oportunidad de elegir a su reemplazo y ocupar otro puesto en la junta de siete miembros de la Fed. Tres de los siete gobernadores actuales son designados por Trump.
Al mismo tiempo, podría empeorar las tensiones con la administración Trump y crearía lo que algunos analistas llaman un escenario de “dos Papas”, con un presidente y un expresidente en el directorio de la Reserva Federal. En ese caso, las divisiones entre los responsables de las políticas podrían aumentar, si algunos decidieran seguir el ejemplo de Powell en lugar del de Warsh.
Warsh abogó por recortes de tasas el año pasado, pero es poco probable que pueda reducir los costos de endeudamiento en el corto plazo, dado que la mayoría de los responsables de las políticas han señalado que preferirían esperar y evaluar el impacto de la guerra de Irán en la economía.
La agitación en el liderazgo se produce mientras la economía sigue inusualmente turbia, lo que coloca a la Reserva Federal en una situación difícil. La inflación ha saltado al 3,3%, un máximo de dos años, ya que la guerra ha elevado drásticamente los precios del gas. Eso hace que al banco central le resulte más difícil reducir las tasas. La Reserva Federal normalmente deja las tasas sin cambios, o incluso las aumenta, si la inflación empeora.
Al mismo tiempo, la contratación casi se ha detenido, dejando a quienes no tienen empleo frustrados por la dificultad de encontrar uno nuevo. Normalmente, la Reserva Federal recorta las tasas cuando el mercado laboral es débil, para estimular más gasto y creación de empleo.
Pero los despidos también siguen siendo bajos, ya que los empleadores parecen estar siguiendo una estrategia de “contrataciones bajas, despidos bajos”. Muchos funcionarios de la Reserva Federal han sugerido que mientras la tasa de desempleo sea baja, el banco central no necesita recortar las tasas para estimular más gasto y contratación. El desempleo disminuyó al 4,3% en marzo, desde el 4,4%.
Un cambio clave que los economistas buscarán el miércoles es si la Reserva Federal altera la declaración que emite después de cada reunión para señalar que es posible que su próximo paso sea un recorte o un aumento de las tasas. Ahora mismo, el comunicado indica que cualquier cambio en su tarifa supondría un recorte. Según las minutas de su última reunión en marzo, muchos de los 19 participantes en el comité de fijación de tasas de la Fed apoyan la consideración de un aumento, aunque probablemente no alcance la mayoría.
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